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降準備金率將釋放2000億資金銀行業喜憂

发布时间:2019-11-09 06:04:52

对于昨日央行突然决定下调存款准备金率1个百分点和贷款利率0.27个百分点这一消息,业内人士大多表示惊讶有分析師對《每日經濟》表示,下調存款準備金率1個百分點將釋放2000億銀行資金,但此舉對銀行業有雙重影響,且“利空”大于“利好”:一方面銀行存貸利差縮小,短期內對全行業負面影響明顯;另一方面新措施旨在 “救經濟”,并將減少企業財務成本,長期影響則是利好

短期影响利空

国泰君安银行业分析师伍永刚表示,由于工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等暂不下调存款准备金率,其余中小银行将释放约2000亿的资金,因此,中小银行利好明显,但大银行则无明显利好他称,对国内银行来说,央行下调存款准备金率和贷款利率,更多的是利空大银行存贷利差将由此缩小11个bp,对净利润造成5~7个百分点的影响;中小银行由于有两个因素综合作用,净利差将缩小10个bp,对净利润造成约4~6个百分点的影响

海通证券银行业分析师范坤祥认为,央行昨日公布的新措施,对银行 “全行业负面影响很明显”,主要就是由于贷款利率下调,利差缩小很明显

光大证券银行业研究员金麟表示,除存贷利差缩小外,此举对银行还有着诸多负面影响首先,由于银行贷款资产质量正在恶化,各大银行都在紧缩信贷,因此,即便存款准备金率下调,银行放贷扩张需求也不会很旺盛其次,银行可用资金增多,但不会流到贷款市场,反而会流到银行间同业市场,因此债券市场会很好,但同时银行资金收益将会下降,导致业绩下滑

长期有利好因素

金麟认为,虽然存款准备金率和贷款利率的下调对银行有诸多负面影响,但也会对银行产生正面的间接影响比如,企业财务费用将由此而降低,银行贷款质量由此得以稳定;同时,下调存款准备金率,意味着主管部门向市场释放货币政策放松的信号,从而稳定银行业的估值水平因此,这一消息对国内银行业来说,是“喜忧参半”

伍永刚则表示,央行下此举旨在“救经济”,企业财务成本将下降,从而间接改善银行资产质量总体来说,间接影响是正面的,但作用比较小;直接影响是负面的,作用比较大,总体来说,就是“利空”大于“利好”

中小企业信贷仍不容易

央行此举被认为更多是针对中小企业的“利好”,但昨日上海某银行中小企业信贷中心负责人表示,“目前,资金使用成本还不是中小企业经营最敏感的因素”

“在经济调整期,经济增长的压力主要还不是供给”花旗经济学家沈明高也撰文认可了这一观点沈明高认为,这次政策放松能否达到预期的目的,还取决于商业银行的行为如果银行“惜贷”倾向明显,减息的好处可能不一定能够传递到企业特别是中小企业如果贷款出现快速增长,需要担心的则是银行不良资产有可能快速上升

某银行上海分行一高层对表示,“‘惜贷’的问题和银行的整体思路有关,比如银行希望把中小企业信贷的占比从10%以下做到20%,还是仅将中小企业信贷作为信贷投向分散风险的作用,银行将采用完全不同的思路对于目前中小企业的困境也比较难把握”,因此,银行方面在业务环节上也没有设置具体的比例要求,导致业务进展看起来“比较保守”但在货币政策适度放松的同时,财税政策的跟进、改变中小企业生存环境,无疑是中小企业生存压力彻底改善的基础,也是银行“敢”放贷的前提条件之一

刺激效应或在3个月后体现

值得注意的是,央行在下调贷款利率的同时,也将下调金融机构存款准备金率1个百分点(工行、农行、中行、建行、交行、邮储除外,汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点)

对此,分析师的普遍观点是,虽然国内中小银行并不面临流动性的问题,但下调存款准备金率仍释放了明显的政策信号

国泰君安策略分析师章秀奇撰文指出,较长时间的银根收紧,已经使得我国实体经济出现了较多中小企业倒闭、大型企业需求放缓的迹象而下调贷款基准利率和中小金融机构存款准备金率,对工业企业的刺激将在3个月以后逐渐显现

华东师范大学金融系主任葛正良的说法则更加直白,“如果该政策效果甚微,接下来最应该通过政府贴息,减免增值税等财政手段进行调控”

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